在人口老齡化、疾病譜改變和用藥升級(jí)持續(xù)推進(jìn)下，生物醫(yī)藥行業(yè)中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)趨勢(shì)依然不變。進(jìn)入新一輪醫(yī)改后，醫(yī)藥行業(yè)開始由快速增長(zhǎng)期進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期，同時(shí)結(jié)合國(guó)外醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展歷程以及國(guó)內(nèi)政策現(xiàn)實(shí)執(zhí)行情況來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)未來(lái)的趨勢(shì)逐漸清晰：在醫(yī)保控費(fèi)的長(zhǎng)期邏輯下，三明醫(yī)療不斷擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，逐步建立雙向轉(zhuǎn)診制度，醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療消費(fèi)將回歸基層。整體而言，對(duì)藥物研發(fā)臨床數(shù)據(jù)的檢查，醫(yī)療器械、藥用輔料的審評(píng)審批政策趨嚴(yán)，行業(yè)大規(guī)模的并購(gòu)整合不可避免，市場(chǎng)加速分化，結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)日益凸顯。
因此，益亨投資研究團(tuán)隊(duì)主要結(jié)合醫(yī)改推進(jìn)下的政策催化，從產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，尋找細(xì)分行業(yè)和優(yōu)質(zhì)公司成長(zhǎng)投資機(jī)會(huì)。在企業(yè)研究上，我們判斷醫(yī)藥企業(yè)未來(lái)方向是符合“更好的臨床效果，更高的性價(jià)比”“醫(yī)療資源的充分、合理應(yīng)用”的政策導(dǎo)向，將大有希望。在具體標(biāo)的選擇上，將“產(chǎn)業(yè)方向正確”作為最重要的考慮因素。
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